什么是周期？下面就是周期的代表。黑色为中远海控的收盘价，红线为CCFI价格指数（中国出口集装箱运价指数），代表了海控提供海运服务的商品价格水平。从经验上看，在涨价阶段，股价同步上行，涨价力度越劲爆，股价爆发力越惊人，但股价的顶峰是遥遥领先价格的顶峰。海控股价去年7月初见顶，而海运
什么是周期？下面就是周期的代表。
黑色为中远海控的收盘价，红线为CCFI价格指数（中国出口集装箱运价指数），代表了海控提供海运服务的商品价格水平。
从经验上看，在涨价阶段，股价同步上行，涨价力度越劲爆，股价爆发力越惊人，但股价的顶峰是遥遥领先价格的顶峰。海控股价去年7月初见顶，而海运价格今年2月见顶，股价领先了两个季度。
海运被称作周期之王，振幅大，周期长，典型的“几年不开张，开张吃三年”的行业。2020年四季度，新冠疫苗问世，欧美逐步开放，全球经济复苏，欧美老百姓购买力强劲，对中国制造的商品需求旺盛，而运力不足、集装箱短缺（因为前几年行业低估期，船运公司差不多都破产了），引发运费价格飙涨，而随着今年二季度开始全球经济逐步进入衰退，老百姓紧衣缩食，运力过剩，运费价格开始下跌。未来还会进一步下跌，不仅因为需求不足，更是因为行业鼎盛期，有很多船运公司大赚后又开始扩充船队。所以，从今年二季度开始的船运下行的周期才仅仅是个开始，也会非常的漫长。
这就是周期，也就是我口中讲的，周期永远是周期，不要当成成长。他与全球经济活动息息相关，需求与供给的错配决定了价格的大起大落。就像大家都明白的猪周期。另外典型的商品就是石油。
在俄乌冲突爆发后，国际油价冲击过130美元每桶，当时高盛还看到过180美元每桶，但现在只有80美元每桶。
这谁能想到？我记得我在5月时就谈到过，未来几个月国际油价一定会下跌，因为全球经济进入衰退不可避免，中国的需求和美国的需求都会下滑。油市就会出现供大于求。为什么近期OPEC+开始减产了？就是看到需求的明显下滑，而这才是个开始。
现在美国经济还很稳健，但市场都在预期美国经济在持续加息下一定会进入衰退，届时商品的需求会大幅萎缩，像油价还将会迎来明显一波下跌。
所以大胆点，今年底国际油价跌回到50美元一桶，也是非常有概率的，会比现在还低30%。
因为需求在下滑。我们再来看几个典型的商品价格。铜，锌，铝。商品的价格的仍远远未到底部，现在只是喘息期，之后还将迎来瀑布式下跌。
事实上，商品的价格都在等待美国经济的转弱。
今天讲周期的意思也就是说，全球经济的下行的周期才刚刚开始。
目前，美国经济是一枝独秀，美元连续大涨，美国不断加息，资金在不断回流美国，而随着美联储在加息几次后，美国经济真正进入衰退，全球股市和大宗商品还将迎来最后一波迅速的下跌。
这让我想到了2018年的四季度。当时也是美联储在2018年前三季度不断加息后，美国经济四季度终于进入衰退，国际油价腰斩暴跌，美股暴跌，之后美联储停止加息，乃至转向宽松。
全球资本市场才迎来喘息。
反观我们A股，仍需谨慎，可以回看一下2018年四季度，当做一个借鉴!
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