转融通业务和融资融券有什么区别(转融通业务和融资融券有什么区别呢)

小夏前不久跟大家介绍了A股“定向降息”,即证金公司下调转融资费率的事情。于是很多小伙伴都来询问,转融资费率下降和“转融通”业务有关,那么后者究竟是如何运转的?普通人也可以参与吗?别急,咱们今天就来聊聊“转融资费率”背后的“转融通”业务~01融资融券与“转融通”的关系先给新老朋友复习一下融资、融券这两个概念。“两融”属于证券公司和投资者之间的证券信用交易,其中融资是投资者向

小夏前不久跟大家介绍了A股“定向降息”,即证金公司下调转融资费率的事情。于是很多小伙伴都来询问,转融资费率下降和“转融通”业务有关,那么后者究竟是如何运转的?普通人也可以参与吗?

别急,咱们今天就来聊聊“转融资费率”背后的“转融通”业务~

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融资融券与“转融通”的关系

先给新老朋友复习一下融资、融券这两个概念。“两融”属于证券公司和投资者之间的证券信用交易,其中融资是投资者向具有融资融券业务资格的证券公司借钱买股票,一段时间后将钱和利息一起还给证券公司,比如小夏有10万元资金,又找证券公司借了10万元信用额度,总共可以买20万元的股票;反过来,融券则是投资者向具有融资融券业务资格的证券公司借股票,一段时间后归还同样种类和数量的股票并支付利息。所以咱们可以简单理解为,融资是投资者向证券公司借钱买股票,融券则是投资者向证券公司借股票卖钱。

可是,其中有一个问题,证券公司也不是取之不尽用之不竭的“百宝箱”,证券公司的钱或股票不够借时该怎么办呢?就需要向银行、非银行机构或者其他证券公司借,这个业务被称为“转融通”

转融通业务分为两类,并和融资融券两两对应:一是转融资业务,券商向其他机构借钱,再把钱借给投资者做融资;二是转融券业务,券商向其他机构借股票,再把证券借给投资者做股票。

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转融通业务具有双重信用属性

我国证券市场要求由专门的机构来提供转融通服务,这个专业机构就是中国证券金融股份有限公司,简称“证金公司”。但证金公司同样不是“百宝箱”,有意思的是,TA进行转融通的资金和股票来源,除了自有的之外,也会再向银行、非银行机构或者其他证券公司等第三方机构借入。

这个时候,转融通业务就具有了双重信用。那投资者该如何理解双重信用的含义呢?

第一层信用来自融资融券业务本身,即证券公司借钱或股票给客户。这个过程比较简单,也就是证券公司与客户之间的信用关系。

第二重信用要复杂一些,涉及证券公司、证金公司以及第三方机构。证金公司先向银行、非银行机构或者其他证券公司等第三方机构借来钱和证券,再把钱和证券借给证券公司。在这个过程中,便形成了证券公司与第三方机构之间的第二重信用关系。

我们再梳理一下转融通业务的过程,其中涉及到四类主体,分别是第三方机构、证金公司、证券公司及两融客户,钱和股票在这四类机构中由第三方机构逐层传递到两融客户,最终对市场提供流动性支持。自2012年推出到2022年9月末,转融资业务已经为市场提供了1.7万亿元资金,是A股重要的增量资金来源。(数据来源:央广网,2022.10.21)

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转融资费率下调如何实现“一箭三雕”?

了解了转融通业务如何运转,咱们最后再来聊聊转融资费率下调的影响。上次科普过,转融资费率是证金公司将钱借给券商时所收取的费率,会综合央行同期金融机构贷款基准利率、自身运营成本及风险控制需要等因素来拟定。

在转融通业务的传递过程中,转融资费率下降可以实现“一箭三雕”的作用。首先,证券公司向证金公司借钱借股票的成本更低了,资金压力更小了;成本降低了,相应地,证券公司也会降低两融费率,刺激其两融业务增长;最后,两融费率下降了,两融客户的交易成本也会下降,进行两融业务会更积极。同时,由于两融业务中融资规模远远大于融券规模,因此转融资费率下降会刺激投资者更积极地向证券公司借钱,也就是说,会有更多的钱流入股票市场从而有助于市场整体流动性的提升

转融资费率下降后,有些小伙伴也在询问,“我们可以参与两融吗?”普通投资者想参加融资融券业务需要开设一个两融账户,但开户要求比较高。证监会的要求是从事证券交易半年,具有相应的风险承受能力,最近20个交易日平均每日证券资产不低于50万元,而且没有重大违约记录。同时证券公司也会提出一些额外要求,比如进行相应风险测试等。

小夏想要提醒大家的是,因为两融业务本质上属于杠杆行为,相比于不加杠杆的投资行为,投资者融资融券后需要承担更高的投资风险。对于经验丰富的投资者来说,在对市场或某只股票的走势具有较大把握后进行融资融券行为,可以增加自己可投资的资金或可用股票,增厚收益;但一旦判断失误,亏损也会随杠杆而放大,甚至容易损失全部本金。总之,大家对于两融风险要有清醒的认知,普通投资者要谨慎尝试~

转融通业务和融资融券有什么区别(转融通业务和融资融券有什么区别呢)

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